CoreWeaveがA100のクラウド契約を締結し、Nvidiaの2020年のチップを2029年まで延長

Why it matters

A 2029 A100 contract gives cloud operators evidence that older AI GPUs can outlive their first leases, reducing a key risk behind debt-funded data centers.

Jensen Huang (@JensenHuang)は8月13日に、NvidiaのA100フリートが2029年まで「mission-capable」であり続け得ると述べ、AIアクセラレータが数年で使い物にならなくなるという想定に挑むCoreWeaveの契約を強調しました。

「The mighty A100 fleet are mission-capable from 2020 through 2029」と、Nvidiaの共同設立者でありCEOはXへの投稿で書きました。Huangは、CUDAが開発者とNvidiaのエンジニアに、Ampere、Hopper、Blackwellアーキテクチャ上で構築されたシステムを稼働期間を通じてアップグレードする共通のソフトウェア基盤を提供したと評価しました。

直接的な証拠はCoreWeaveから示されました。同社は8月11日の決算説明会で、魅力的な価格で2029年まで延長されるA100契約を締結したと述べました。CoreWeaveはこの取引を、旧世代のNvidiaインフラが元の顧客契約期間終了後にも収益を上げる事例として説明しました。

契約がGPUの減価償却の前提を検証する

NvidiaはA100を2020年5月14日に導入しました — これはAmpereアーキテクチャを基にした最初のデータセンター向けGPUでした。2029年まで続く契約は、その一部インフラを製品導入から最長で9年にわたって稼働させることになり、Nvidiaのより高速なハードウェアの世代をいくつかまたいで使用することになります。

CoreWeaveは、そのライフスパンを強調する直接の財務上の理由を持っています。最高財務責任者のNitin Agrawalは投資家に対し、典型的な5年契約では前払い型の顧客支払い、負債、企業資本を通じて多額の先行投資が必要であると述べました。CoreWeaveは、初期契約がクラスターに紐づく資産レベルの債務を返済することを見込んでいます。その時点以降の更新や再販は、元の資金調達負担なしに追加の収益を生む可能性があります。

この議論が重要なのは、CoreWeaveの拡大が依然として資本集約的であるためです。CoreWeaveは報告によれば、第2四半期の収益が$2.575 billion、純損失が$626 million、純利息費用が$640 millionでした。データセンター能力を拡張し続ける中で、当該四半期の資本支出は$9.4 billionに達しました。

GPUの収益期間が長ければ、その支出のリターンが改善される可能性があります。逆に短ければ、CoreWeaveは高価なハードウェアを交換しながら拡張に伴う資金調達とインフラコストを負担し続けることになります。CoreWeaveは、以前のAmpereおよびHopperフリートが概ね売り切れであり、旧世代の価格が1年前の水準近辺かそれ以上で推移していると述べました。

この2029年の契約は一つの具体的なデータポイントを提供します。それがすべてのA100クラスターが同期間にわたって完全に稼働し続け、経済的に競争力を保つことを証明するわけではありません。どの旧世代システムが収益を上げ続けるかは、ワークロード要件、電力コスト、顧客価格設定、新しいハードウェアがもたらす性能向上などによって決まります。

CUDAはNvidiaの耐久性に関する論拠

Huangの支持は、CoreWeaveの契約をNvidiaのフルスタックモデルのより広い擁護へと拡大します。Nvidiaは急速なリリーススケジュールでアクセラレータを販売しますが、CUDAは世代間で安定したプログラミングレイヤーを開発者に提供します。

Nvidiaの現在のCUDAアーキテクチャマトリクスは、ツールキットとドライバのAmpereサポートが継続中であると記しています。ドキュメントはまた、CUDAドライバAPIが下位互換性を持ち、より新しいドライバが古いCUDAツールキットでコンパイルされたアプリケーションを実行できると述べています。Nvidiaのフレームワークサポートマトリクスは、A100をサポート構成の中でHopperおよびBlackwellシステムと並べてリストし続けています。

ソフトウェアサポートは、2020年のA100と新しいアクセラレータとの性能差を消し去ることはできません。しかし、それは最速のトレーニングや推論性能を必要としないワークロードに対して旧ハードウェアを利用可能に保つことができます。CoreWeaveは投資家に対し、顧客が旧世代インフラをより幅広いAIワークロードで使用している一方で、最新のクラスターは最も要求の高いジョブを処理していると述べました。

Nvidiaも同じアセット寿命の議論から利益を得る

NvidiaもまたCoreWeaveの成功に金銭的利害関係を持っています。1月26日、NvidiaはCoreWeaveのClass A株に1株あたり$87.20で$2 billionを投資しました。両社は関係を深めることに合意し、複数のNvidia世代の展開や、CoreWeaveが土地、電力、データセンタービルの確保を行う際にNvidiaのバランスシートを利用することなどが含まれます。

Huangの投稿はその関係の双方を支持します。CoreWeaveは借入で運営するクラウドを支える資産の有用寿命について裏付けを得ます。Nvidiaは、顧客がNvidiaがより速いチップを導入する中でも古いハードウェアを維持できるソフトウェアを持つコンピューティングプラットフォームを購入しているという主張を強化します。

A100契約はそのモデルが実際にどのように機能し得るかを示しています。新しいアーキテクチャは最大性能を必要とするワークロードを支配します。旧世代のGPUは、推論、エンタープライズ展開、ベンチマークのリーダーシップと同じくらい可用性と価格が重要な他の作業へ移行できます。両世代を生産的に保つことは、Nvidiaの年次ハードウェアサイクルがほとんど1世代を超えて稼働するよう設計されたインフラと共存することを可能にします。