Joby、Resonant Sciencesを5億ドルで買収し、防衛部門を立ち上げへ

Why it matters

Bevirt is paying $500 million to give Joby's defense work its own customers, systems and operating structure while protecting the air-taxi certification effort from a widening mission.

Joby Aviation, founded and led by JoeBen Bevirt, agreed on August 11 to buy Resonant Sciences for approximately $500 million, creating a separate defense operation as Joby continues the long process of bringing its electric air taxi into commercial service.

この取引は、Jobyが現金約450百万ドルと普通株式約50百万ドルを支払うことを求めると、Reutersが伝えている。買収は2027年前半に完了する見込みだ。それまでは、Resonant Sciencesは独立した事業体として存続し、買収はクロージング条件の適用を受ける。

If completed, the deal will put Joby's hybrid aircraft, autonomous flight and other defense programs inside Resonant Sciences. Joby's commercial organization will remain centered on its piloted, all-electric air taxi.

「これにより、我々の商業チームはエアタクシーのミッションの達成にレーザーフォーカスできる」とBevirtはReutersに語った。Resonant Sciencesはまた、自社のミッションシステムをJobyの航空機や自律技術と組み合わせることで追加の市場を開く可能性があるとも彼は述べた。

その労働分担こそが買収の戦略的中核である。Bevirtは10年以上にわたり電動航空機を規制された旅客サービスへと転換しようと取り組んできた。防衛顧客は、調達、試験、セキュリティ要件が異なる枠組みを通じて航空機と技術能力を購入する。Resonant Sciencesは、商業エアタクシーチームに二つの市場を同時に担当させることなく、その仕事のための目的に沿った組織をJobyに提供する。

Bevirt adds a defense company to a long-running aircraft bet

Bevirt earned a mechanical engineering degree from the University of California, Davis, and a master's in mechanical engineering design from Stanford University. Before founding Joby Aviation in 2009, he co-founded laboratory automation company Velocity11 and built the consumer-products business behind the GorillaPod flexible camera tripod.

彼はこれらの以前の事業からの収益を使って航空機プロジェクトの資金を助け、カリフォルニアのサンタクルーズ山地のオフグリッドコミュニティでの幼少期に形作られた発想を追求した。学校への長距離通学が、地元の移動時間を短縮できる小型航空機への興味を育てた。Jobyはその後、LEAPTechやX-57プログラムを含む電動航空機の研究でNASAと協力した。

The Resonant Sciences purchase extends that original transportation project into a larger aerospace organization. Joby has already added autonomy capabilities and a hybrid aircraft program. Resonant Sciences adds a different layer: radio-frequency technology, radar, advanced apertures, integrated electronics and mission systems designed for national-security customers. Bevirt described those systems as helping aircraft see, communicate and operate in difficult environments.

Resonant Sciencesの買収により、当初の輸送プロジェクトはより大きな航空宇宙組織へと拡張される。Jobyはすでに自律機能とハイブリッド航空機プログラムを追加している。Resonant Sciencesは別の層を加える：無線周波数（RF）技術、レーダー、先進的なアパーチャ、統合電子機器、および国家安全保障顧客向けに設計されたミッションシステムだ。Bevirtは、これらのシステムが航空機に視認、通信、困難な環境での運用を助けると説明した。

Resonant brings a defense organization built for faster delivery

J. Micah North, Resonant Sciences' president, CEO and co-founder, helped start the Dayton, Ohio company with five other founders in 2015. Resonant Sciences says its founding group was frustrated by defense projects that moved through lengthy development cycles and reached users after operational needs had changed.

Resonant Sciencesの社長兼CEOで共同創業者のJ. Micah Northは、2015年に他の5人の創業者とともにオハイオ州デイトンに同社を立ち上げる手助けをした。Resonant Sciencesによれば、創業グループは開発サイクルが長期化し、運用上のニーズが変わった後にようやくユーザーに届く防衛プロジェクトに苛立ちを覚えていたという。

The founders adopted a model based on delivering an initial solution quickly and improving it through subsequent iterations. That approach has produced a business with more than 250 employees across six operating locations and over 200,000 square feet of engineering and manufacturing space, according to Resonant Sciences. Those employment and facility figures are company-reported.

創業者たちは、初期ソリューションを迅速に提供し、その後の反復により改善していくというモデルを採用した。そのアプローチにより、Resonant Sciencesは6つの拠点にまたがり250人超の従業員と、20万平方フィート以上のエンジニアリング・製造スペースを持つ事業体を構築したとResonant Sciencesは述べている。これらの雇用および施設の数値は同社公表のものである。

After closing, Resonant Sciences will become Joby's dedicated defense business. Reuters reported that the combined operation will have about 1 million square feet of manufacturing, integration and testing space across the Dayton region.

クロージング後、Resonant SciencesはJobyの専任の防衛事業となる。Reutersは、統合後の事業はデイトン地域全体で約100万平方フィートの製造、統合、試験スペースを持つと報じた。

The deal would give Joby technical staff, facilities and customer relationships in the same region, rather than requiring Bevirt to assemble a defense division around the commercial organization in California.

この取引により、Jobyはカリフォルニアの商業組織の周りに防衛部門を組み立てる必要がなく、同じ地域内で技術スタッフ、施設、顧客関係を獲得することになる。

The cash outlay raises the standard for execution

The proposed acquisition is substantial beside Joby's current operations. Joby reported $24 million in first-quarter revenue, a $110 million net loss and $2.5 billion in cash, cash equivalents and short-term investments as of March 31. The $450 million cash component equals roughly 18% of that March liquidity balance.

提案された買収は、Jobyの現行事業と比べて大きな規模だ。Jobyは報告しているように、第一四半期の収益が2,400万ドル、純損失が1億1,000万ドル、そして3月31日時点で現金・現金同等物および短期投資が25億ドルであった。現金約4.5億ドルの支払いは、その3月時点の流動資金残高の約18%に相当する。

Resonant Sciences' revenue and profitability were not included in the announcement, leaving investors without the financial information needed to evaluate the purchase multiple. Joby shares fell 6.5% in premarket trading on August 11, Reuters reported.

発表にはResonant Sciencesの収益や収益性は含まれておらず、投資家は買収倍率を評価するための財務情報を得られていない。Jobyの株価は8月11日のプレマーケット取引で6.5%下落したとReutersは伝えた。

Joby can fund the deal from its balance sheet, but the acquisition adds another capital-intensive operation while aircraft certification and manufacturing continue. In its annual filing, Joby said it had incurred operating losses and negative cash flow since its inception. The filing also identifies certification, production approvals and the timely commercialization of its passenger service as material risks.

Jobyはバランスシートからこの取引を資金調達できるが、買収は航空機の認証と製造が続く中でさらに資本集約的な事業を加えることになる。Jobyは年次提出書類の中で、設立以来営業損失とマイナスのキャッシュフローを計上してきたと述べている。また同書類は、認証、製造承認、および旅客サービスのタイムリーな商業化を重要なリスクとして挙げている。

Defense work offers Bevirt a second route to put Joby's engineering into service while the commercial program moves through those approvals. Joby's defense strategy includes a hybrid demonstrator developed with L3Harris, intended to provide greater range and payload than the all-electric air taxi.

防衛分野での事業は、商業プログラムがこれらの承認を進める間に、BevirtがJobyの技術を実戦投入するための第二の手段を提供する。Jobyの防衛戦略にはL3Harrisと共同で開発したハイブリッド実証機が含まれており、これは全電動のエアタクシーよりも航続距離とペイロードを拡大することを目的としている。

Competitors are pursuing the same opening. Archer Aviation and Anduril have developed Thunder, an autonomous hybrid-electric VTOL platform whose first flight is planned for 2027. The overlap shows how commercial eVTOL engineering is being repackaged for military missions that can support longer ranges, heavier payloads and government purchasing.

競合他社も同じ機会を追求している。Archer Aviation and Andurilは、Thunderという自律型ハイブリッド電動VTOLプラットフォームを開発しており、初飛行は2027年に予定されている。この重複は、商業用eVTOLの工学が軍事任務向けに再パッケージ化され、より長い航続距離、より重いペイロード、そして政府調達を支えうることを示している。

Bevirt's structure gives each side of Joby a clear mandate. Resonant Sciences can pursue defense contracts and integrate mission equipment around Joby's hybrid and autonomous systems. Joby's commercial group can keep working through certification, production and passenger operations. The $500 million bet will be judged on whether that organizational separation produces two focused businesses instead of a larger collection of unfinished aerospace programs.

Bevirtの構造は、Jobyの各部門に明確な使命を与えている。Resonant Sciencesは防衛契約を追求し、Jobyのハイブリッドおよび自律システムを中心にミッション装備を統合できる。Jobyの商業グループは認証、量産、旅客運用に引き続き取り組むことができる。この5億ドルの賭けは、その組織的分離が未完成の航空宇宙プログラムの寄せ集めではなく、二つの集中した事業を生み出すかどうかで評価されるだろう。