Airtable escindió Hyperagent antes de la adquisición de Bending Spoons por $1,285 millones

Why it matters

The deal prices Airtable's operating business at roughly 2.7 times company-stated ARR and leaves Hyperagent outside Bending Spoons' acquisition perimeter.

Airtable transfirió su negocio Hyperagent a una corporación de Delaware separada antes de que Bending Spoons firmara un acuerdo el 4 de agosto para adquirir el negocio principal de Airtable por un enterprise value de $1.285 billion, según una presentación regulatoria.

Howie Liu (@howietl), cofundador y CEO de Airtable, está apostando por completo al recién independiente Hyperagent, dijo el inversionista Paul Klein IV (@pk_iv) dijo en X el 5 de agosto. La separación deja a Liu con una plataforma de agentes que presentó dentro de Airtable hace menos de seis meses, mientras que Bending Spoons toma el control del negocio de bases de datos y creación de aplicaciones que él pasó más de una década construyendo.

La transacción ha sido firmada y no se ha cerrado. Bending Spoons espera que la adquisición se cierre más adelante en 2026, sujeta a aprobaciones regulatorias y otras condiciones. El acuerdo puede ser rescindido si la transacción no se completa el 4 de febrero de 2027, aunque ese plazo puede extenderse bajo circunstancias especificadas.

Hyperagent queda fuera de la venta

La presentación ante la SEC ofrece el relato más claro de la separación. Antes de firmar el acuerdo de compra, el propietario de Airtable reorganizó el negocio y transfirió los activos y pasivos asociados con Hyperagent a Hyperagent Inc., una corporación de Delaware recién constituida. Hyperagent Inc. también es parte del acuerdo de compra, mientras que Bending Spoons está comprando todas las acciones en circulación de Formagrid Inc., que opera como Airtable.

Esa estructura mantiene a Hyperagent fuera del perímetro de adquisición anunciado. La presentación no establece la capitalización de Hyperagent Inc. ni identifica a sus accionistas, pero el relato de Klein sitúa a Liu en el centro del negocio independiente.

Liu presentó Hyperagent el 19 de febrero como un producto del equipo de Airtable. Argumentó que los modelos mejorados habían hecho posible el trabajo autónomo de larga duración y que la oportunidad restante era construir la orquestación, las herramientas, la memoria y el entorno de cómputo alrededor de esos modelos.

Hyperagent da a los agentes acceso a entornos de cómputo aislados, navegadores e intérpretes de línea de comandos. Su sitio web dice que los usuarios pueden conectar agentes a herramientas laborales, desplegarlos a través de Slack o Telegram e inspeccionar sus búsquedas, decisiones y el trabajo generado. El producto apunta a una capa distinta del mercado de software que las bases de datos estructuradas y las aplicaciones sin código de Airtable, aunque Liu inicialmente presentó a ambos como parte del mismo impulso de IA.

Liu ya es fundador por segunda vez. Vendió la startup de CRM Etacts a Salesforce a los 21 años, trabajó en Salesforce durante un año y luego comenzó a desarrollar Airtable, según un perfil del fundador de AWS. Airtable se lanzó públicamente en 2015 tras varios años de desarrollo del producto.

El precio reajusta la valoración de Airtable de la era de capital de riesgo

Bending Spoons pagará un enterprise value de $1.285 billion por Airtable. El efectivo neto y los equivalentes de efectivo de Airtable elevan el valor patrimonial implícito de la transacción a aproximadamente $2.25 billion, según la presentación. Eso significa que aproximadamente $965 million del valor patrimonial provienen del efectivo ya en el balance de Airtable en lugar del precio asignado a sus operaciones.

Bending Spoons dice que los ingresos recurrentes anuales de Airtable alcanzaron aproximadamente $480 million en junio de 2026, un aumento de más del 20% respecto al año anterior. Usando esa cifra proporcionada por la empresa, el enterprise value equivale a aproximadamente 2.7 veces el ARR.

El precio representa un fuerte reajuste respecto a la última financiación primaria de Airtable. El 13 de diciembre de 2021, Airtable recaudó $735 million en una Serie F liderada por XN con una valoración pre-money de $11 billion. Franklin Templeton, J.P. Morgan Growth Equity Partners, MSD Capital, Salesforce Ventures, Silver Lake y fondos asesorados por T. Rowe Price también participaron. La ronda elevó la financiación total de Airtable a $1.36 billion e implicó una valoración post-money de alrededor de $11.74 billion.

El valor patrimonial implícito de $2.25 billion de la adquisición está aproximadamente 81% por debajo de esa marca post-money. La comparación también muestra por qué importa el enterprise value: Bending Spoons está asignando al negocio operativo de Airtable un valor por debajo del capital total que Airtable recaudó, mientras que el efectivo restante de Airtable incrementa la porción atribuible a su patrimonio.

Bending Spoons afirma que Airtable atiende a más de 500,000 organizaciones, incluyendo al 80% de las empresas del Fortune 100. La adquisición será la primera de Bending Spoons desde su cotización en Nasdaq el 1 de julio. Su portafolio incluye AOL, Eventbrite, Evernote, Vimeo y WeTransfer.

Bending Spoons describe su modelo de adquisiciones como una combinación de reorganizaciones de equipos, renovaciones tecnológicas, desarrollo de producto más rápido y cambios en marketing y monetización. Hyperagent fue separado de Airtable antes de que ese proceso pudiera comenzar, preservando el producto más nuevo de Liu como una apuesta independiente en agentes autónomos en lugar de un activo dentro de la adquisición SaaS.