Decartの創業者、Nvidiaとの協議後に60億〜70億ドルでの売却を検討

Why it matters

The reported bidding would test whether a frontier AI team should trade independence for a strategic buyer's compute and distribution less than three months after investors valued the company at $4 billion.

Decart の共同創業者 Dean Leitersdorf と Moshe Shalev は、ある入札者が Nvidia の提示を上回った後、約60億ドル〜70億ドルで同社の AI ラボを売却するための最終交渉を行っていると、CTechは8月10日に報じた。報道によれば、合意書の草案は十分に進んでおり、1週間以内に署名される可能性があるという。買収者は確認されておらず、Decart は CTech に対してコメントを控え、提案された取引は独立して検証されていない。

報道は SpaceX、Amazon、Nebius を有力な買い手候補として挙げている。SpaceX の関与は CTech の情報筋に基づく推測のままである。Nvidia は直接交渉を行った唯一の買収候補として特定されており、CTech は別の入札者がプロセスに参入した際に Decart の創業者たちがより高額なオファーに傾いたと報じている。

それにより Leitersdorf と Shalev は、自らが掲げていた計画の規模に反する決断を迫られている。創業者らは以前、短い開発サイクルで従来型のスタートアップを作るのではなく、大きな技術的転換を生むほどの大規模な技術的課題を追求することを目標にしていると、CTechによれば。

Two founders who arrived by different routes

Leitersdorf と Shalev は、CTechが報じたように、イスラエルの Unit 8200 に勤務していた時に出会った。共通点は履歴書の類似ではなく、技術的な野心だった。

Leitersdorf は17歳でコンピュータサイエンスの学習を始め、23歳で博士号を取得した。彼の研究は分散コンピューティングを扱い、博士論文はシンガポール国立大学でのポスドクフェローシップにつながった。TechCrunchは2024年に報じたところによると、彼は学士、修士、博士を約5年で修了し、その学業を軍務と並行して行ったという。

Shalev は Bnei Brak のハレディ（超正統派）家庭で育った。21歳で結婚し、その後イスラエルの超正統派コミュニティ向けプログラムを通じて会計を学んだと、Madanが掲載したプロフィールによればされている。23歳でハレディの志願者を軍の技術部隊に配置する統合プログラムに参加した。Shalev はその後13年間 Unit 8200 に在籍し、TechCrunchが報じたように、同ユニットの AI 運用の立ち上げと運営に携わった。

当初、二人は幅広い仮説を持っていた：生成系AIは、狭いプロダクトに落とし込む前に大規模な技術課題を追求するに足る重要性がある。Decart は最終的に、低レイテンシのモデルを稼働させるためのインフラと、モデル自体の両方を構築した。その組み合わせが、買収者が取得する中心的資産である。

The infrastructure underneath the demos

Decart は最初に、AIモデルによって継続的に生成されるインタラクティブで Minecraft のような環境である Oasis により広く注目を集めた。Decart によれば、初回リリースは72時間で100万人のユーザーに到達したという。初期の体験は不安定だったが、生成されたビデオがユーザーの行動に迅速に応答し、オフラインのクリップの連続ではなくプレイ可能な世界に近い様子を示した。

同社のウェブサイトでは、DOS を最適化された推論およびトレーニングスタック、Lucy をリアルタイムのビデオおよびワールド編集モデル、Oasis を物理系AIとロボティクス向けのリアルタイムワールドモデルとして説明している。同社は Oasis がアクション条件付きの環境を生成し、API を通じて利用可能であると述べている。

インフラ層は、なぜ異なる買い手が同じ資産に価値を見いだすかを説明する。Nvidia は自社のハードウェアが生み出す有用な作業量を増やすために設計されたソフトウェアを獲得し、加速コンピューティングへの需要を生み出すモデルを手に入れることになる。SpaceX が入札しているなら、低レイテンシのモデルインフラとワールドシミュレーション技術を買うことになるだろう。Amazon も有力な買い手候補として名前が挙がっているが、CTech は同社が実際にオファーを出したことを確立してはいない。

ワールドモデルは、資金力のある AI ラボ間での直接的な競争にもなっている。Google DeepMind の Genie 3 は別のリアルタイムのインタラクティブなワールドモデルシステムだ。Decart は Oasis を物理系 AI とロボティクスのシミュレーションとして提示している。買い手は、ワールドシミュレーションが自律機械のコア学習レイヤーになることに賭け、その一方で推論ソフトウェアは個々のモデルが変化しても価値を保持すると見なすことになるだろう。

A $4 billion financing becomes a potential exit

報じられたオファーは、Decart が5月18日に推定40億ドルの評価で3億ドルを調達したわずか3か月弱後に到来した。Radical Ventures がそのラウンドを主導した。Nvidia、eBay Ventures、Adobe Ventures、Toyota Ventures、Atreides Management、Valor Equity Partners が、既存の支援者である Sequoia Capital、Zeev Ventures、Benchmark とともに参加した。Decart の総調達額は4.5億ドルを超えた。

Decart の報告された評価額は、2024年12月の5億ドル超から2026年5月の40億ドルへ上昇し、現在は60億〜70億ドルでの売却が議論されている。TechCrunchは報じたところによると、Benchmark は2024年12月のシリーズAを主導し、同社のポストマネー評価額は5億ドルを超えていた。5月の評価額と現在の売却レンジは CTech の報道によるものだ。

60億ドル〜70億ドルの取引は、Decart を5月の評価額から50%〜75%上乗せで評価することになる。CTechは2025年8月7日に報じたところによれば、Decart は60人以上に成長していた。現在の従業員数は確認されていない。Leitersdorf は CTech に対して、Decart の GPU-acceleration 事業が数千万ドルの収益を生んでいると述べたが、会社全体の年間収益は独立して確立されていない。報じられた価格では、潜在的な買い手はその事業の開示収益をはるかに超えて、技術スタック、創業者、戦略的位置を評価することになる。

Nvidia は Decart に投資し、同社と緊密に協力し、より大きな入札が現れる前に買収に近づいたと報じられている。Amazon は有力な買い手候補として名前が挙がっているが、その関心やオファーは独立して確認されていない。競争的なプロセスは Leitersdorf と Shalev に、Decart の2024年12月の評価をはるかに上回る価格を確保する機会を与えている。

未解決の問題は、創業者が構築しようとしたプロジェクトのコントロールだ。売却すれば Decart の技術は買い手の計算資源、顧客、流通にアクセスできる一方で、独立した AI ラボとしての Decart の運営は終わる。独立を維持すれば創業者らのより大きな野心は保たれるが、チップ、クラウド、資本、流通を既に支配している可能性のある買い手と競争する必要がある。報じられた入札は、創業者の述べた計画が暗示する長期的な構築よりも早くその決断を早めている。