Google Cloudの第1四半期の収益は63%増加、AzureとAWSを上回る

Why it matters

Google's AI infrastructure push is translating into faster cloud growth and higher profit, giving startups and enterprises a stronger third option even as AWS retains the largest share.

Google Cloud は、2026年第1四半期に前年同期比で63%増の$20.03 billion に達し、企業向けAI支出が広範なクラウドインフラ市場を押し上げる中で Microsoft Azure と Amazon Web Services よりも速く成長しました。

Beth Kindig (@Beth_Kindig)、I/O Fund の創設者でリードテクノロジーアナリストは、7月29日にチャートを投稿しました が、そこで3大クラウドプロバイダーを比較しました。彼女のチャートは Google Cloud が63%成長、Azure が39%、AWS が28%であることを示していました。

これらの数値は3月31日に終了した四半期を対象としています。Alphabet、Microsoft、Amazon はそれぞれ4月29日に基礎となる業績を公表しており、Q1 が直接3社を比較するための最新の完了四半期になっています。 Amazon は7月30日に第2四半期決算を発表する予定です。

比較には通貨に関する注記が必要

Kindig のチャートは順位を捉えていますが、3つの割合が完全に同じ前提で示されているわけではありません。

Alphabet は Google Cloud の63%増を報告ベースで示しました。 Microsoft は Azure およびその他クラウドサービスの収益が報告ベースで40%増、恒常為替ベースで39%増だと述べました。 Amazon は AWS の売上成長を報告ベースで28%と報告しました。各社の報告数値を同条件で比較すると、Google Cloud が63%、Azure が40%、AWS が28%となります。順位に変わりはありません。

基礎となる事業内容も異なります。Alphabet の Google Cloud セグメントには Google Cloud Platform、Google Workspace、その他のエンタープライズサービスが含まれます。Amazon は AWS を別セグメントとして開示しています。Microsoft は Azure の成長率を報告しているものの、Azure の収益をドルで公表していないため、規模や営業利益を Google Cloud や AWS と直接比較することができません。

そのため成長率は市場ポジションというよりは勢いの指標になっています。AWS は四半期売上で $37.59 billion を計上しており、Google Cloud の $20.03 billion のほぼ2倍です。Microsoft はより広い Microsoft Cloud の収益を $54.5 billion と報告しましたが、その総額には Azure 以外の製品も含まれます。

独立した市場シェア推計もその違いを補強しています。 Synergy Research Group は Q1 の世界のクラウドインフラ支出におけるシェアを AWS 28%、Microsoft 21%、Google 14% と推定しました。Google が最速のセグメント成長を記録した一方で、AWS は依然として最大のプロバイダーであり続けました。

Google は AI 需要をクラウド利益に変えている

Alphabet は加速の要因を、企業向けAIソリューション、AIインフラ、コアな GCP サービスにわたる Google Cloud Platform の売上に帰しています。Google Cloud の営業利益は $6.60 billion に達し、前年の $2.18 billion から増加しました。これはおおむね33%の営業利益率に相当します。

AWS は $14.16 billion の営業利益を生み、利益率はおおむね38%でした。したがって、Amazon は成長率の伸びがやや低いものの、クラウド収益と営業利益の双方で大きなリードを保持しています。

市場自体も3社すべてを支えられるほど急速に拡大しました。Synergy の推計では、企業は Q1 にクラウドインフラサービスに $129 billion を支出し、前年同期から $35 billion 増加しました。同社の推定する35%という市場成長率は、セクターが現在の半分未満だった2021年第4四半期以来の最高水準です。

Google にとってこの四半期は、カスタムTPUs、Geminiモデル、マネージドインフラ、エンタープライズソフトウェアといった統合されたAI提供が、より多くのワークロードをクラウド部門に引き込んでいることを示しました。Alphabet はまた Google Cloud のバックログが $460 billion を超え、前四半期からほぼ倍増したとも述べましたが、バックログは認識済み収益ではなく契約済みの将来のビジネスを示すものです。

63% という数字は急速な加速を示しており、Azure や AWS との成長差を縮めています。しかしそれは Google Cloud が市場の主導権を握ったことを示すものではありません。AWS は依然として最大のシェアを保持し、最も多くのクラウド営業利益を生み出していますし、Microsoft の限定的な Azure 開示により業界の主要な比較の一つは部分的に見えにくいままです。