Lee McIntireがFermiのCEOに就任、テキサス州のAI電力キャンパスが建設段階に移行

Why it matters

McIntire's appointment moves Fermi from founder-led dealmaking toward construction discipline just as its first binding customer turns Project Matador's schedule into a commercial obligation.

Lee McIntireが、取締役会が共同創業者Toby Neugebauerを職から外してから3か月以上が経過した後、FermiのCEOに就任すると、TechCrunchが8月12日に報じた。この人事は、創業者らが提案したプライベートなAI電力キャンパスの構想を稼働するデータセンターに変える役割を、エンジニアでインフラ分野のベテランに託すことを意味する。

McIntireはBechtelで15年間勤務し、エンジニアリング・建設グループCH2M Hillを率い、2015年から2018年までBill Gatesが創設した原子力開発企業TerraPowerのCEOを務めた。彼はすでにFermiの独立取締役であり、4月にはNeugebauerの後任を探す委員会に参加していた。取締役会は最終的に、捜索を行っていた人々の一人を選んだことになる。

その選択は、Fermiが現在直面している課題と一致している。Marius HaasがTechCrunchに語ったところによれば、「今ややるべき仕事は、スケジュール通りに、予算内で、安全に建設することだ」。Fermiの問題はもはや規模や野心の欠如ではない。データセンターのシェル、ガス発電、系統電力、バッテリー、太陽光、そしてより長期的には4基の提案された原子炉を組み合わせたキャンパスを、資金調達、工程管理、建設という形で実現する作業が課題なのだ。

A builder replaces an energy investor

Neugebauerは、資本市場での経歴をFermiにもたらした。1998年にQuantum Energy Partnersを共同設立し、Fermiを元米国エネルギー長官Rick Perry、Griffin Perry、電力幹部Larry Kellermanとともに設立するまで、石油、ガス、エネルギーインフラへの投資に長年従事していた。

創業者らは、AI業界の電力不足に対する直接的な解決策としてFermiを構築した。つまり、従来のユーティリティ接続を待つのではなく、土地、発電、データセンター施設を一つの開発地内で制御するという発想だ。Fermiはその開発をProject Matadorと呼び、テキサス・パナハンドルに計画されている17 GWのプライベート電力・コンピューティングキャンパスである。

McIntireの就任は、創業者兼資金調達者というリーダー像から、プロジェクト運営者への転換を意味する。彼の土木工学の訓練とBechtelやCH2M Hillでの経験は、Project Matadorが必要とする請負業者管理、調達、建設管理といった分野に対応する。TerraPowerでの在任経験は原子力開発者内部での経験も提供するが、Fermiの短期的な納入計画は、原子力部分が許認可と開発を進める間は天然ガスと系統供給の電力に大きく依存している。

この移行は、NeugebauerとFermiの独立取締役の間に生じた鋭い断絶の後に行われた。取締役会は4月に彼をCEOから解任し、同月末に「正当な理由」による雇用終了を通知したが、その理由として虚偽の陳述、許可のない協議、Fermiの方針に違反する行為が挙げられた。Neugebauerはその記述に異議を唱え、取締役会の刷新を求める動きを進めた。5月、連邦裁判官はFermiのその動きに対する緊急差し止め請求を、Fermiが法的主張で勝訴する見込みが高いことを示していないとして却下した。

Fermiは日々の経営を共同社長のJacobo Ortiz BlanesとAnna Bofaに委ね、役員検索会社Heidrick & StrugglesがCEO選考プロセスを運営していた。4月の再編発表では、運用面の専門知識、上場企業での経験、顧客、規制当局、コミュニティのパートナーと協働できる能力を備えたリーダーが求められていた。McIntireは、捜索開始時にFermiが公開した仕様に合致している。

TensorWave gives McIntire a delivery deadline

McIntireの就任は、Fermiが最初の拘束力のある顧客リースを発表してから2日後であり、彼の任期に即座の商業的試練をもたらす。8月10日の合意によれば、AIクラウドプロバイダーTensorWaveはProject Matadorで222 MWの電力を支える施設をリースすることで合意した。

Fermiによれば、その施設は数万基のAMD Instinct GPUsをサポートするよう設計されており、段階的な引き渡しは2027年後半に開始される予定だ。Fermiは初期の15年契約期間で約65億ドルの契約収益を見込んでいる。拡張権により関係が650 MW超に拡大する可能性もある。

これらの数字は実行に依存している。リースにはプロジェクト保証や資金調達に関する条件が含まれており、収益は今日計上されるのではなく15年にわたって見込まれている。最初の施設については、TensorWaveが入居する前にFermiが物理的な建物と電力インフラを引き渡す必要もある。

この区別は重要だ。Fermiは2025年1月に設立され、2025年12月31日までに収益は報告されていない。同じ申告書では、Project MatadorのPhase 0とPhase 1で30億ドル以上の資本支出が必要になる可能性があると見積もられている。Fermiはその後追加の資金調達を行い、サイトの整備に15億ドル超が投資されたと述べているが、キャンパス全体の建設が進むにつれてさらに多額の資本が必要になるだろう。

Nuclear remains the long project

Fermiの現在のマーケティングは原子力を中心に据えているが、最初に稼働するメガワットは混成システムから供給される見込みだ。Fermiによれば、計画されている天然ガス発電約6 GWは大気許可を取得しており、系統電力とガスタービンは初期段階を支えることが意図されている。提案されている原子力複合施設は、Westinghouse AP1000原子炉4基で構成され、これらの連邦による審査、資金調達、建設は別個のタイムラインで進む。

この点は、McIntireの任命が単なる「原子力担当者」の採用にとどまらないことを意味する。彼は電力生成、高電圧機器、データセンター建設、テナント要件、規制当局を調整しつつ、TensorWave契約の根拠となるスケジュールを守らなければならない。プロジェクトの一部での遅延は、他の部分の遅れを招きかねない。

Fermiの創業者らは、サイト、政治的関係、資金調達の物語、そして公開市場対応の手段を、AIの電力需要への大きな賭けを中心に組み立てた。McIntireは、別の発表では解決できない部分、つまりFermiが約束した日程で電力と実用的なコンピューティングスペースを提供するという課題を引き継ぐ。