Quantinuum 报告第二季度收入为 800 万美元，并与 Oracle 在 Helios 云服务方面开展合作

Why it matters

Quantinuum's post-IPO balance sheet can support continued investment in quantum engineering, but Hazra must prove that Helios can produce repeatable cloud revenue before the next hardware generations arrive.

Quantinuum, 由 Rajeeb Hazra (@rajeeb_hazra) 领导，周二报告称第二季度收入达到800万美元，较去年同期的200万美元增长279%。这些结果提供了自其6月首次公开募股以来对 Quantinuum 的首次财务审视，该次募股募集了17亿美元的毛收益。

8月11日的结果是 Quantinuum 自6月在纳斯达克上市以来的首次财报。Hazra 于2023年2月14日生效担任CEO，此前他负责 Micron Technology 的 Compute and Networking 部门，承担超过120亿美元的年度损益责任。他此前在 Intel 工作了25年，任职于超算、企业系统和研究领导岗位。在 Quantinuum，Hazra 必须围绕那些其商业用途仍在积极科学开发中的机器构建市场。

Quantinuum 在6月30日的现金、现金等价物和短期投资合计为21亿美元。Hazra 表示资产负债表将使 Quantinuum 在保持资本配置纪律的同时加速其业务计划。

快速增长的季度，但基数较小

279% 的增长数字描述的是从较小基数出现的急剧季度增长。根据 Quantinuum 的完整季度业绩和财务表格，Quantinuum 在2026年前六个月实现了1320万美元的收入，较2025年同期的2120万美元下降约38%。Quantinuum 表示个别合同可以导致报告期之间出现大幅波动。

Quantinuum 预测全年收入为2800万美元至3200万美元，这是其作为上市公司首次给出的正式指引。该区间要求在下半年再实现1480万至1880万美元的收入。以第二季度的运行速率来看，这一目标可实现，尽管 Quantinuum 尚未展现出平滑的、可重复的收入曲线。Quantinuum 尚未披露年度经常性收入、定价或客户集中度。

在费用方面可以看出支撑这些收入背后有多少工程工作。Quantinuum 报告该季度 GAAP 净亏损为5.97亿美元，调整后 EBITDA 亏损为6800万美元。根据业绩公告，该亏损包括大量非现金和上市过渡费用。

调整后的衡量指标剔除了一些会计与过渡费用，但仍显示出远超收入的费用基数。

IPO 改变了这一融资方程。Quantinuum 在其 IPO 招股说明书中报告了2025年3090万美元的净收入。公共投资者正在为一项长期技术建设提供资金，商业里程碑预计会在量子计算成为常规企业采购之前实现。

Quantinuum 已经筹集了大量私募资金。一次 2024年1月融资带来3亿美元，估值为50亿美元（融资前），参与者包括 Honeywell、JPMorgan Chase、Mitsui、Amgen 和 Cambridge Quantum Holdings。Quantinuum 随后在 2025年9月筹集了约6亿美元，当时估值为100亿美元（融资前），参与方包括 Quanta Computer、NVentures、QED Investors、MESH 和 Korea Investment Partners 等。

Oracle 为 Helios 提供进入企业基础设施的途径

Quantinuum 宣布将 Helios 部署为 Oracle Cloud Infrastructure 服务。两家公司并未披露生产日期、定价、容量、客户承诺或商业条款。

在 Oracle 的基础设施内运行 Helios 的目的是将量子任务与 OCI 的存储、网络、身份和治理控制连接起来。客户可以在不购买量子计算机或建立专门设施的情况下测试混合工作流。

该公告为进入企业客户已使用的基础设施提供了一条路径，尽管它并不确立商业需求。收入将取决于推出时间和客户使用情况。

Quantinuum 也在 与 HPE 合作，开发融合量子计算、高性能计算和 AI 的系统。据同一公告，Nexus——Quantinuum 的云开发平台——被180个组织使用。公告发布时 Quantinuum 约有800名员工，总部位于科罗拉多州 Broomfield，并在美国、英国、德国、日本、卡塔尔和新加坡设有附属机构。

Hazra 在为硬件和云路线图筹资

Quantinuum 表示 Helios 使用一类新的量子纠错码族实现了“接近五个九”的逻辑保真度，但该公告未提供支撑该结果的工作负载、完整方法论或独立验证。逻辑保真度衡量经纠错的量子比特的可靠性，而物理门保真度衡量的是底层硬件操作。该逻辑保真度声明是与 Quantinuum 为 Helios 报告的99.921% 平均两量子比特门保真度不同的度量。

一篇单独的 二月论文，题为“超越收支平衡的多编码逻辑量子比特计算（Computing with many encoded logical qubits beyond break-even）”，报告称在 Helios 上使用高速率的错误检测和纠错码进行的编码计算优于未编码对应计算。需要可比的实验细节来评估这一更新的逻辑保真度数据。

Hazra 同时在推进 Quantinuum 其余的既定路线图。Quantinuum 表示计划于2027年的 Sol 的阱芯片已从代工厂返回并进入产品验证。Apollo 仍计划于2029年推出。Quantinuum 还与一家未披露名称的全球电子制造商签署了涵盖未来机器的基础设施、系统工程和生产的联合研发协议，并与美国商务部的 CHIPS R&D Office 签署了关于国内阱离子供应链的意向书。

竞争对手正在追求不同的硬件路线：Rigetti 提供一套108量子比特的超导系统，而 Pasqal 专注于中性原子机器。Quantinuum 的方法是在同一组织内结合阱离子处理器、纠错、云服务和应用软件。

这一模式可追溯到 Quantinuum 于2021年的成立，当时通过 Cambridge Quantum Computing 与 Honeywell Quantum Solutions 的合并形成。Ilyas Khan，一位前商人银行家，创立了以软件为重点的 Cambridge Quantum，合并后加入了 Honeywell 的阱离子硬件。

第二季度报告显示，Quantinuum 正在同时推进其已发布路线图的多个部分。Quantinuum 正在为新设备提供资金、确保制造能力、改进误差纠正，并将 Helios 部署到云基础设施中。管理层表示，资产负债表为 Quantinuum 提供了用于投资其业务计划的资本，同时保持纪律性的资本分配。Hazra 更近期的考验是商业化：将技术进展和重大基础设施合作转化为收入，使其规模更大、更稳定，并且不那么依赖单个合约的时间安排。