224 Ventures、ロボティクス、業務用ソフトウェア、AIインフラ向けのシード戦略を概説

Why it matters

Johnson has now defined where 224 Ventures intends to deploy its $100M-plus platform. Its focus on work software, robotics and infrastructure puts the firm in capital-intensive and technically demanding categories where researcher involvement could affect diligence, founder access and deal selection.

224 Venturesは、1億ドル超のプラットフォームを活用して、ゼネラルパートナーのShaun Johnsonが「非コンセンサス」と表現する分野、つまり未来の仕事に関するソフトウェア、ロボティクス、AIインフラストラクチャーなどのシードステージの投資を追求している。Johnsonはその焦点について、8月14日のBloomberg Technologyとのインタビューで詳述した。

このインタビューは、Bloombergが以前に「1億ドル以上を運用するAIに焦点を当てたプラットフォーム」として説明した同社の投資テーゼに背景を追加する。Johnsonは新しい企業の余地があると見るカテゴリーを特定し、224 Venturesの設立から同社が支援する予定の創業者の種類へと議論を移した。

BloombergはGoogle DeepMindの研究者Oriol VinyalsとYann LeCunをJohnsonとともに共同設立者として挙げている。VinyalsはGoogle DeepMindのprincipal scientist兼チームリードで、シーケンス・トゥ・シーケンス学習、knowledge distillation、そしてGrandmasterレベルに達したStarCraft IIエージェントAlphaStarなどに携わってきた。LeCunはFacebook AI Researchを設立し、畳み込みニューラルネットワークをコンピュータビジョンの主要手法として確立するのに貢献した。LeCunはまた、現実世界の推論、計画、ロボティクスなどの応用のためのワールドモデルを開発しているAMI Labsの会長を務めており、そのことは彼のMeta AIのプロフィールによれば確認できる。

彼らの具体的な投資責任は開示されていない。BloombergはVinyalsとLeCunを共同設立者と呼ぶ一方、利用可能な規制申請書類はJohnsonを224 Venturesの投資ビークルのマネージャーとして記載している。

Johnson's nonconsensus thesis

JohnsonはBloombergに対して、最も魅力的な機会は「非コンセンサス」（nonconsensus）の賭けである可能性が高く、未来の仕事向けソフトウェア、ロボティクス、インフラストラクチャーを未開拓領域として挙げた。

これらのカテゴリは224 Venturesの周辺にある技術的な背景を反映している。Vinyalsはエージェント、強化学習、複雑な環境で動作するシステムに取り組んできた。LeCunは言語モデルだけでは物理的世界を理解できる機械は生まれないと主張してきた。Johnsonは投資家になる前に、エンジニアリングやオペレーションの役割でプロダクト開発と会社構築の経験を持ち込んでいる。

JohnsonはUniversity of Texas at AustinとStanfordで電気工学を学び、その後University of California, BerkeleyでMBAを取得した。彼はその後PayPalで働き、NimbleRxやAI翻訳開発者Liltでシニアなプロダクト、デザイン、エンジニアリングの役割を務めた。

AIX Venturesを立ち上げたことについての2023年のインタビューで、Johnsonはプロダクトマーケットフィット、エンジニアリング、プロダクトマネジメントで支援できるCEOの数を拡大するためにベンチャーに移ったと述べている。「ベンチャーはスケールするのに本当に素晴らしい方法だ」と彼は語った。

JohnsonはAIX Venturesを離れてから224 Venturesを構築している。Bloombergは彼の退社を1月に報じた。彼は同社をAI研究者のRichard Socherとともに始めてから5年後の退社だった。AIX Venturesは2022年に5,000万ドルの第1ファンドを立ち上げ、その後2億2百万ドルの第2ファンドを調達し、Perplexity、Hugging Face、Weights & Biasesなどに出資しているとしている。

224 Venturesは、既に技術志向のAI投資家が狙っている分野に参入している。Zero Shot FundはOpenAI出身者を基盤とする1億ドルのファンドを有し、ロボティクス、自動化、インフラ、セキュリティに投資すると述べている。Basis Set Venturesは1月に2億5,000万ドルの第4ファンドを発表した。Air Street Capitalはソフトウェア、インフラ、サイエンス、物理システムにまたがるアーリーステージのAI投資のために3月に2億3,200万ドルを調達した。

あるテーゼを非コンセンサスと呼ぶことは、その市場が人が少ないことを意味しない。未来の仕事向けソフトウェアはすでに既存のエンタープライズ投資家を惹きつけている。ロボティクスはより長い開発サイクル、ハードウェアの専門知識、展開を経た忍耐を必要とする。インフラ企業は大手既存企業や、モデルの能力やコンピュート価格の変化で購買判断が動く顧客と対峙する。

224 Venturesにとって、投資案件の成否は部分的にはVinyalsとLeCunがソーシング、技術的デューデリジェンス、創業者支援にどのように関与するかに依存する。同社はそうした責任の内容やポートフォリオ企業の名前を開示していない。

The filings show capital already moving

Bloombergは224 Venturesが1億ドル以上の運用資産を有すると伝えている。その数字は、別々のSPV（特別目的事業体）に関する2件の公開有価証券申請で見える資本よりも広い概念であり、いかなるブラインドプール型のシードファンドの規模を確定するものではない。

SECに提出されたForm Dは3月2日に、224 Ventures SPV Series LP、Series A1を通じて15人の投資家に1,230万ドルが販売されたことを示した。このビークルは2月7日に最初の売却を記録している。

2つ目のビークルであるSeries B1は、6月24日に最初の売却が行われた後、16人の投資家に4,815万ドルが販売されたと報告した。Johnsonはその申請書に7月8日に署名している。これらの申請書は合わせて2つのビークルで6,045万ドルの販売を記録しているが、投資家グループは重複している可能性があり、SPVが単一のファンドとして扱われるべきではない。

両ビークルは224 Ventures SPV Series GP LLCをゼネラルパートナー、224 Capital LLCをマネジメントカンパニー、そしてゼネラルパートナーのマネージャーとしてJohnsonを記載している。いずれもサンフランシスコの住所を共有している。

申請書類とBloombergの「1億ドル超」という数字の違いは、同社がシードラウンドでリードする能力やフォローする能力を評価する創業者にとって重要だ。運用資産額は、SPVを通じて個別案件にどれだけの資本がコミットされているか、あるいは新規投資のためにどれだけ残っているかを示さない。

JohnsonのBloombergとのインタビューは、これまでで戦略の最も明確な公開上の枠組みを提供している。次の証拠は、224 Venturesが選ぶディールと、同社の研究者共同設立者がそれらを獲得し支援する上で果たす役割から出てくるだろう。